EBITDA - apakah ia? Bagaimana untuk mengira parameter analisis?

Terdapat banyak petunjuk yang berbeza untuk menilai prestasi kewangan syarikat. Sesetengah daripada mereka adalah biasa, bukan sahaja di negara kita tetapi di seluruh dunia. Kepada mereka kedudukan EBITDA. Apa yang angka ini kerana ia dikira, dan untuk apa? Dalam artikel ini kita akan membincangkan secara terperinci bagaimana untuk menilai prestasi kewangan perusahaan berdasarkan nilai EBITDA, dan untuk apa ia digunakan.

EBITDA: mentafsir dan makna

Ia adalah perlu untuk segera membuat tempahan, bahawa parameter analisis bukan sebahagian daripada perakaunan. Dan tujuan asal - penilaian daya tarikan syarikat dari segi penyerapan oleh dana yang dipinjam. Bagaimana analisis? Pertama menentukan EBITDA, pengiraan yang berdasarkan penyata kewangan entiti. Kemudian, angka yang terhasil berbanding dengan analog cawangan, di mana keberkesanan ini dikesan syarikat tertentu.

Untuk memahami bagaimana perbandingan adalah perlu untuk mentafsirkan makna EBITDA. Apa yang angka ini, dan apakah maklumat beliau memberikan kira-kira syarikat? Berdiri jangka sebagai Pendapatan sebelum Faedah, Cukai, Susut Nilai dan Pelunasan. Jika diterjemahkan secara literal, ia adalah pendapatan sebelum faedah ke atas pinjaman, cukai, susut nilai dan pelunasan. Yang dianggarkan keupayaan syarikat untuk mendapatkan, tanpa mengira kehadiran hutang beliau kepada pemiutang, negeri dan kaedah susut nilai yang digunakan. Keuntungan secara langsung ditentukan oleh aktiviti utama yang membolehkan anda untuk menganalisis "minda yang terbuka".

Pengiraan EBITDA taraf antarabangsa

Sejak indeks ini digunakan di seluruh dunia, dan asas untuk pengiraan perlu menjadi data laporan di bawah IFRS. Secara khususnya, nilai berikut perlu menentukan pekali EBITDA:

• Pendapatan bersih (baki selepas pembayaran cukai dan bayaran lain kepada bajet);
• perbelanjaan cukai pendapatan;
• jumlah pampasan cukai pendapatan;
• pendapatan yang luar biasa dan perbelanjaan;
• faedah yang dibayar dan diterima;
• nilai susut nilai (kedua-dua bahan dan aset tidak ketara);
• penilaian semula harta.

Yang pertama lima petunjuk Borang EBIT, atau pendapatan operasi. Ia ditakrifkan sebagai perbezaan antara keuntungan kasar dan kos aktiviti-aktiviti biasa perusahaan dan adalah asas pengiraan EBITDA. formula pengiraan EBIT adalah seperti berikut:

• Bersih keuntungan + cukai pendapatan - diimbangi oleh cukai + sangat banyak. kos - sangat banyak. pendapatan +% dibayar -% diperolehi.

Hasilnya ialah seorang tokoh pertengahan antara kasar dan keuntungan bersih. Ini adalah keuntungan yang syarikat itu akan diterima, tidak menggunakan dana yang dipinjam. Ia termasuk semua pendapatan daripada jualan dan lain-lain pendapatan dan perbelanjaan (termasuk susut nilai).

EBIT dan EBITDA

, EBIT hendaklah sekurang-kurangnya positif. Setelah mengetahui bahawa beliau, ia adalah mungkin untuk mengira nilai EBITDA. Formula pengiraan adalah seperti berikut:

• EBIT + susut nilai AI dan IA - penilaian semula harta.

Oleh itu, kita akan mendapat ukuran keuntungan sebelum cukai,% -s atas pinjaman dan susut nilai mengikut piawaian antarabangsa. Dengan menghapuskan ini perbelanjaan bukan tunai artikel (yang boleh dipanggil sejenis caj perakaunan formal) nilai EBITDA menjadi lebih hampir kepada aliran wang Transaksi.

EBITDA dalam sejarah ekonomi

Seperti yang dinyatakan sebelum ini, angka ini bertujuan untuk menganalisis keupayaan syarikat untuk menawarkan perkhidmatan kepada dana hutang (atau hutang). Peminjam boleh menilai nilai EBITDA pelbagai syarikat dalam industri ini dan atas dasar yang menentukan jumlah pembayaran faedah, yang setiap daripada mereka akan dapat menyediakan dalam masa terdekat. penunjuk telah sangat menarik untuk Raiders kredit, yang mencari syarikat yang sesuai untuk mendapatkan keuntungan. Syarikat ini telah dipertimbangkan, bukan sebagai subjek ekonomi, serta satu set aset yang anda boleh berjaya menjual. Untuk melakukan ini, semua artikel yang berpotensi ditujukan kepada pembayaran balik hutang, telah disimpulkan. Dalam kes ini, jika keseluruhan keuntungan bersih pergi kepada pembayaran hutang, dan perniagaan menjadi tidak menguntungkan hasilnya, walaupun kos cukai boleh dianggap sebagai asas tambahan untuk pengiraan hutang. Sememangnya, syarikat itu menjadi satu masalah yang tidak dapat diatasi - semua dananya dirampas, dan akibat daripada aktiviti-aktiviti terpaksa berhenti. Tetapi pemiutang dalam hitam. Ini menjadikan EBITDA amat popular di tahun 80-an, apabila terdapat tergesa-gesa penebusan / pengambilalihan dengan wang yang dipinjam.

EBITDA dalam prestasi kewangan semasa syarikat

Hari ini, angka itu berdiri ketiga dalam siri alat untuk menilai keputusan lima ratus syarikat terbesar di Amerika dan pastikan anda termasuk dalam tahunan laporan kewangan. Ia menunjukkan jumlah pendapatan yang operasi syarikat akan membawa dalam tempoh semasa. Di samping itu, ia dikira berdasarkan EBITDA margin pelaburan.

Kepentingan utama pelabur - pendapatan masa depan syarikat itu, di mana ia merancang untuk melabur dan oleh itu, ia adalah saiz EBITDA penting. Setelah mengetahui bahawa ia adalah mungkin untuk menentukan pekali keuntungan pelaburan. formula kelihatan seperti ini:

• nilai EBITDA: hasil daripada jualan.

Atas dasar nilai yang diperoleh dibandingkan potensi syarikat yang mempunyai struktur yang berbeza, tetapi bekerja dalam industri yang sama. Bagi pelabur, angka ini - penunjuk penting pulangan ke atas pelaburan mereka.

Manfaat indeks

Mengapa begitu banyak syarikat, terutama yang besar, berminat untuk mengira penunjuk EBITDA? Apa yang ia memberi? Terangkan kepentingan dalam alat penilaian keuntungan adalah sangat mudah. Perusahaan yang mempunyai sejumlah besar perbelanjaan modal, mempunyai peluang untuk membentangkan perniagaan anda dalam cahaya yang paling baik, dan bukannya atas dasar laporan yang selaras. perhatian pelabur tertumpu tepat ke atas nilai EBITDA, yang ketara boleh melebihi jumlah pendapatan sebenar, dikira dengan mengambil kira kos pendahuluan. Tetapi beberapa bahagian perusahaan susut nilai boleh mencapai 30% daripada kos pengeluaran (industri keluli, TV kabel, dan sebagainya.).

Walaupun pada hakikatnya bahawa terima kasih kepada penggunaan penunjuk perniagaan ini sering kelihatan lebih kuat daripada "kata" aliran tunai sebenar, ramai penganalisis yang kini membayar perhatian yang lebih kepadanya. Ini, bagaimanapun, adalah wajar. Selepas semua, atas dasar EBITDA ia adalah mungkin untuk menganggarkan keupayaan syarikat untuk menawarkan perkhidmatan kepada tanggungjawabnya dan untuk melabur semula untuk pembangunan perniagaan masa depan.

Perbandingan EBITDA syarikat

Penunjuk ini digunakan secara meluas untuk menentukan lokasi sesebuah syarikat dalam industri. Untuk melakukan ini, yang dibuat penilaian perbandingan. Ia terdiri daripada dua komponen wajib:

• pengiraan nilai perniagaan (dalam bentuk perbandingan, yang mana harga ditukar kepada gandaan keuntungan, jualan dan nilai buku) ;
• perbandingan dengan syarikat yang setanding dalam sektor ini.

Oleh itu penting Kedudukan syarikat itu dalam pasaran kewangan. Ia hanya dibandingkan dengan perniagaan lain yang serupa, yang sahamnya didagangkan dalam segmen industri yang sama. EBITDA yang dituntut oleh majoriti syarikat-syarikat awam dan semestinya hadir dalam penyata disediakan untuk bakal pelabur.

kesimpulan

Kita boleh menyimpulkan bahawa kita dianggap penunjuk adalah salah satu yang paling penting kedua-dua untuk syarikat-syarikat dan pelabur. Kami mendapat tahu mengapa semua daripada mereka menarik nisbah tepat EBITDA, ia memberikan dirinya kepada pemilik perniagaan dan berminat untuk melabur di dalamnya. Bagi bekas, ia adalah satu peluang untuk membentangkan syarikat anda dalam cahaya yang baik, bagi kedua - satu cara untuk menganggarkan pendapatan potensi yang boleh diperolehi daripada pelaburan dalam operasinya.