Nisbah hutang dan ekuiti: formula. Pengiraan kebebasan kewangan

Tiap-tiap syarikat adalah bertanggungjawab untuk menjalankan penyelidikan utamanya petunjuk kewangan. Ia membolehkan anda untuk menganjurkan sumber yang ada sebagai cekap yang mungkin. Oleh itu, kawalan sumber dana adalah berterusan.

Untuk menilai ketepatan faktor struktur hutang dan ekuiti. formula indeks semestinya digunakan oleh penganalisis dalam perjalanan kajian. Berdasarkan keputusan ini membuat kesimpulan tentang kemampanan kewangan perusahaan, membangunkan langkah-langkah untuk meningkatkan keuntungan dan kemampanan.

liabiliti

Nisbah hutang dan ekuiti, formula yang akan dinyatakan di bawah, dikira mengikut liabiliti imbangan Syarikat. Ia memaparkan semua sumber kewangan yang terlibat dalam syarikat itu.

keseimbangan pasif terdiri daripada pinjaman ekuiti dan jangka panjang dan jangka pendek pemegang saham. Hubungan mereka perlu menjadi seperti bahawa organisasi itu mampu untuk mendapatkan keuntungan yang paling semasa menggunakan jumlah-kurangnya sumber.

sumber sendiri pembentukan harta syarikat itu menunjukkan tahap kestabilan. Tetapi menggunakan modal yang dipinjam, syarikat itu boleh meningkatkan pendapatan bersih dan keuntungan operasi. Oleh itu, bahagian tertentu pembentukan sumber syarikat modal harus terdiri daripada dana pelabur.

ekuiti

Kebebasan kewangan organisasi adalah untuk menyusun operasinya dengan mengorbankan pemilik. Ini adalah sumber pembiayaan, yang dimiliki sepenuhnya oleh syarikat. Mereka tidak boleh kembali kepada pelabur, jadi dianggap percuma.

dana syarikat itu sendiri yang dihasilkan dari beberapa sumber. Yang pertama adalah modal dibenarkan. Ini bentuk Dana masih dalam proses penciptaannya. saiznya yang ditetapkan oleh undang-undang. pengasas atau pengasas menyumbang bahagian tertentu asetnya dalam ekuiti. Menurut sumbangan beliau, mereka berhak kepada yang sama (sebagai peratusan) jumlah keuntungan selepas cukai dan potongan wajib yang lain.

Untuk ekuiti dan termasuk caruman yang berlainan, derma, pendapatan terkumpul. Dan jika modal dibenarkan bagi pemilik dikehendaki membayar ke dalam dana umum, suntikan lain adalah pilihan. A keuntungan bersih dalam tempoh laporan ini, pemilik boleh membuat keputusan untuk melengkapkan pengedarannya di antara mereka. Tetapi kadang-kadang ia adalah jumlah keseluruhan lebih suai manfaat atau hanya sebahagian diarahkan kepada pembangunan pengeluaran. Artikel ini dipanggil pendapatan terkumpul.

modal pinjaman

Nisbah hutang dan ekuiti, formula yang akan dibincangkan di bawah, ia mengambil kira dan sumber pembiayaan dibayar. Mereka boleh menjadi jangka panjang (untuk kegunaan syarikat itu lebih daripada setahun) atau jangka pendek (tidak dikembalikan dalam tempoh yang beroperasi). Ini bermakna bahawa organisasi meminjam daripada pelabur dan pemberi pinjaman dengan bayaran.

Pada akhir tempoh penggunaan, syarikat adalah bertanggungjawab untuk membayar balik jumlah hutang dan membayar untuk penggunaan wang ini dalam bentuk peratusan yang tetap. Penempatan kemampuan yang dikaitkan dengan risiko tertentu. Tetapi dengan pendekatan yang betul, penggunaan sumber yang dibayar untuk membiayai aktiviti-aktiviti mereka boleh memberikan peningkatan yang ketara dalam keuntungan bersih.

formula pengiraan

Untuk memahami intipati analisis struktur kunci kira-kira syarikat itu, kita perlu mengambil kira nisbah pekali formula sumber kewangan. Ia juga dikenali sebagai penunjuk kebebasan kewangan. Nilainya adalah menarik kerana penganalisis syarikat itu, dan pihak berkuasa kawal selia atau pelabur. Yang lebih banyak dana syarikat sendiri, risiko modal yang kurang dari lalai untuk pemberi pinjaman. Formula untuk mengira nisbah hutang / ekuiti adalah seperti berikut:

CFO = AP: SS * 100%, di mana AP - dana yang dipinjam, SK - dana sendiri.

tinggi skor, lebih bergantung syarikat itu daripada sumber dibayar. Peningkatan dalam dinamik menunjukkan penurunan dalam kestabilan kewangan, meningkatkan risiko untuk pelabur.

leverage kewangan

Pengiraan faktor pergantungan kewangan dalam kesusasteraan dunia sebagai petunjuk leverage kewangan atau tuil. Ini adalah salah satu petunjuk yang paling penting dalam keadaan kewangan organisasi. Bersama-sama dengan dia semestinya mengharapkan faktor cara menggerakkan modal, autonomi dan pergantungan kewangan.

Pengiraan leverage membolehkan anda untuk menilai peluang dan prospek perniagaan atas perbelanjaan modal yang dipinjam. Dengan itu, syarikat itu mencipta leverage kewangan. Ini ketara boleh meningkatkan pulangan ke atas sumber-sumber mereka sendiri.

leverage kewangan dikira dengan formula di atas. Data untuk kajian yang diambil adalah dari kunci kira-kira. Untuk pinjaman modal termasuk jangka panjang dan liabiliti jangka pendek, seperti yang ditunjukkan dalam liabiliti.

nilai standard

Kebebasan kewangan organisasi berazam jika nisbah sumber untuk 1. Ini bermakna bahawa dalam keseimbangan pasif kedua-dua item ekuiti membentuk 50%.

Bagi sesetengah syarikat, ia adalah perkara biasa jika angka ini meningkat kepada 2. Hal ini terutama berlaku untuk organisasi besar. Walau bagaimanapun, terlalu banyak kepentingan kepada leverage kewangan dianggap sebagai menyimpang daripada norma. Ini bermakna bahawa syarikat itu menganjurkan aktiviti-aktiviti berdasarkan modal yang dipinjam. Untuk membayar hutang, ia akan memerlukan banyak masa dan wang. Oleh itu, pelabur enggan melabur dalam syarikat tersebut. A berisiko tinggi tidak membayar balik modal mereka.

Terlalu banyak nisbah kemerdekaan menunjukkan kerugian organisasi untuk meningkatkan keuntungan harta itu. Oleh itu, analisis ini menolak nilai terlalu besar dan terlalu kecil pekali.

Peruntukan ekuiti

Mengira perusahaan bebas, penganalisis mesti mengira bahawa jumlah sumber sendiri pembiayaan dalam struktur kunci kira-kira, yang akan membawa keuntungan maksimum. Jika sesebuah organisasi menggunakan modal yang dipinjam, ia adalah perlu. Oleh itu, bersama-sama dengan nisbah leverage, mengira cara keselamatan sendiri (autonomi):

Ka = SK: WB, WB GDS - lembaran imbangan.

nilai standard mestilah sekurang-kurangnya 0.5. Optimum bagi kebanyakan perusahaan adalah dianggap sebagai petunjuk daripada 0.7. perniagaan barat beroperasi dengan sekurang-kurangnya nilai pekali autonomi 0,3-0,4. Ia bergantung kepada industri, serta nisbah aset semasa dan bukan semasa.

pengeluaran adalah lebih intensiti modal (sebahagian besar aset yang tidak boleh dirunding), lebih banyak keperluan pembiayaan jangka panjang yang perusahaan.

Harga modal

Mengira nisbah kemerdekaan, penganalisis, sebagai tambahan kepada jumlah modal ekuiti, menentukan kos pinjaman. Ini memerlukan untuk mengetahui amaun faedah yang syarikat itu adalah bertanggungjawab untuk membayar pemiutang pada akhir eksploitasi harta mereka.

Untuk melakukan ini, menggunakan purata indeks harga berwajaran modal yang dipinjam. Ia mempunyai bentuk:

CZK = Σ (Rk Dk *), di mana - bilangan sumber berasaskan fi pembiayaan, CC - kos setiap sumber, Dk - saham dalam jumlah modal.

Berdasarkan data ditentukan oleh risiko kewangan perusahaan.

Kesan leverage kewangan

analisis faktor risiko dilakukan dalam leverage yang diharapkan. Ini menjadikan ia mungkin untuk menilai keberkesanan struktur organisasi-kira. Ia menunjukkan kuantifikasi risiko syarikat.

Ia termasuk perbelanjaan untuk pembayaran faedah bukan dalam masa dan jumlah hutang, serta kehilangan keuntungan disebabkan oleh pinjaman yang berlebihan. Untuk menentukan kesan leverage kewangan, seperti formula yang digunakan:

EFL = (1-H) * (P-P) * LC: IC, di mana H - kadar cukai pendapatan, P - keuntungan aktiviti perindustrian, P - kadar purata faedah yang dibayar modal.

Hasilnya adalah jumlah pertumbuhan keuntungan modal ekuiti dengan menggunakan sumber dibayar. Jika P P, kemudian mengambil dana kredit adalah tidak sesuai.

Setelah mempertimbangkan nisbah hutang dan ekuiti, formula yang semestinya boleh digunakan penganalisis pasti menilai baki struktur. Ini membolehkan anda untuk menentukan keseimbangan yang tepat dari segi sumber dana.