Terbitan bon sebagai satu cara untuk menarik pelaburan

Untuk bertahun-tahun dalam terbitan bon negara kita (bon) dianggap cara yang primitif melabur. Tetapi keadaan ini tidak bertahan lama, dan hari ini ia adalah salah satu alat yang paling kompetitif untuk meningkatkan dana. potensinya adalah besar: daripada pendapatan dalam bentuk faedah semasa untuk keuntungan modal. Tetapi ia memerlukan pengetahuan mandatori pelabur daripada konsep asas utama kepada nuansa tertentu pasaran. Tentang itu, apa yang terbitan bon, lebih bercakap di.

definisi

Bon - adalah sekuriti ekuiti yang selamat untuk pemegangnya hak untuk menerima nilai nominal daripada penerbit dan dengan syarat peratusan daripada nilai ini. Jika ini tidak bertentangan dengan undang-undang Persekutuan Rusia, mereka mungkin termasuk hak harta lain.

terbitan bon - alat pemasaran yang membolehkan perniagaan Syarikat atau (penerbit) untuk mendapatkan jumlah yang diperlukan wang dengan menjual mereka kepada pelabur. Dengan peluang untuk meningkatkan modal melalui Bon put selepas jumlah masa yang tertentu di par, dan juga disebabkan oleh faedah ke atas mereka.

Tidak seperti saham

pinjaman bon (bon) mempunyai konsep yang sama dengan saham dan kedua-duanya mengadakan peruntukan bagi pembayaran, dan disenaraikan di bursa yang berbeza. Tetapi jenis pertama keselamatan - ini obligasi pinjaman dan yang kedua (saham) termasuk kepentingan dalam syarikat itu.

Jenis bon ke atas pinjaman jangka

Bergantung kepada masa di mana penerbit mesti membayar kepada pelabur, terdapat tiga jenis sekuriti:

1. terbitan bon jangka panjang - tempoh lebih daripada 10 tahun penebusan. Sebagai peraturan, pelabur kerajaan atau syarikat-syarikat kewangan besar. Menurut beliau, terdapat pelbagai kupon, iaitu, faedah itu dibayar kepada pemegangnya.
2. Jangka sederhana - dari 1 tahun hingga 10 tahun. Ia bertujuan untuk membiayai projek-projek pelaburan. Terbitan bon jangka sederhana mempunyai bahagian terbesar dalam pasaran bon.
3. Jangka pendek - dari beberapa bulan hingga setahun. Ia bertujuan untuk menampung defisit bajet dan untuk menyelesaikan masalah kewangan semasa. Risiko cenderung untuk menjadi lebih tinggi bagi mereka, walaupun jangka yang singkat sebagai penerbit syarikat muncul tidak stabil. Tetapi kelebihan mereka dianggap yang tinggi nilai nominal pembelian semula. Sebagai peraturan, pinjaman jangka pendek adalah kupon sifar, iaitu, ia tidak membayar faedah kepada pemegang.

Sebab untuk mengeluarkan bon

Ramai pelabur baru persoalannya ialah: mengapa organisasi untuk menjadi penerbit bon? Mengapa tidak mengambil kesempatan, sebagai contoh, pinjaman bank? Tetapi sebab-sebab boleh menjadi beberapa:

• Terbitan bon adalah pinjaman bank yang lebih baik.
• bank enggan pinjaman.
• Dalam institusi kredit adalah aset cair tidak mencukupi, seperti projek-projek pelaburan yang besar.
• Perniagaan memerlukan wang untuk beberapa bulan dan lain-lain.

Kaedah bayaran pendapatan dan penebusan

Terdapat beberapa jenis mengikut kaedah pembayaran balik bon:

• bon diskaun - sejenis pinjaman di mana faedah yang tidak dibayar kepada pelabur. Tetapi nilai nominal adalah lebih tinggi daripada yang sebenar, yang dibayar, maka nama itu dari perkataan "diskaun" - diskaun.
• bon kupon - sejenis pinjaman di mana faedah itu dibayar bulanan, yang membentuk keuntungan kepada pelabur. Nilai penebusan nominal, sebagai peraturan, pada mulanya digunakan.
• Bon dengan mini kupon - jenis pinjaman di mana menggunakan sistem diskaun dan kupon. Itu adalah untuk membayar peratusan kecil kepada pelabur dan nilai nominal di atas jumlah yang diambil.

Pada awal 90-ies. abad yang lalu, inflasi di negara ini telah menjadi begitu tidak menentu bahawa pinjaman bon disamakan dengan pelbagai penunjuk ekonomi: nilai pasaran hartanah, kadar emas, dan lain-lain ...

Faktor yang mempengaruhi nilai pasaran bon

bon isu - adalah isu sekuriti, yang dijual di pasaran saham. Iaitu, bon yang dijual dan dijual semula oleh broker, pelabur, spekulator, dan sebagainya. D. Jika pelabur membeli bon, ia tidak bermakna bahawa hanya dia mempunyai hak untuk menuntut daripada nilai muka penerbit. Mereka ada, mana-mana orang yang pada masa pengiraan bon membeli hak untuk membuat pengiraan.

Semua bon yang dibeli dan dijual di bursa saham. nilai pasaran mereka bergantung kepada faktor-faktor berikut:

• Keadaan ekonomi di industri, negara, dunia. Dalam pelbagai krisis pelabur tidak mahu mengambil risiko dan memilih untuk mempunyai "burung di tangan". Jadi mereka mula menjual bon untuk menyimpan wang mereka. Selain itu, banyak penerbit dibuang ke dalam kumpulan baru pasaran bon. Biasanya, ini adalah jangka pendek untuk terus bertahan, tidak gagal dalam persekitaran ekonomi yang sukar.
• Tempoh matang bon tersebut.
• Peratusan kupon.

terbitan bon Negeri

Mereka yang hidup di Kesatuan Soviet, sering berhadapan dengan konsep T-bil atau bon kerajaan jangka pendek. Ini tidak menghairankan: pihak berkuasa sering meminta bantuan daripada rakyat mereka. Pada masa itu ia adalah hampir satu-satunya sumber pelaburan yang sah. harta swasta telah hilang, oleh itu, dan juga sekuriti, termasuk apa-apa jenis saham dan bon. Sudah tentu, kadar faedah ke atas T-bil kecil, tetapi, bagaimanapun, ia sberbankovskogo lebih tinggi (bank juga merupakan satu-satunya di negara ini untuk tempoh pelarasan).

Hari ini, pinjaman bon negeri tidak adalah satu perkara yang telah lalu. Kuasa, terutama dalam krisis, dan meminjam wang daripada penduduk. Ciri-ciri utama bon kerajaan:

• tahap yang rendah pendapatan untuk mereka, berbanding dengan bon sektor swasta.
• jaminan yang tinggi. Kerajaan tidak boleh menjadi muflis, tetapi pengalaman tahun 1998, sebagai contoh, bahawa ia boleh mengisytiharkan lalai, iaitu kegagalan untuk membayar hutang, dan ia sebenarnya adalah perkara yang sama.
• berpendapatan rendah, dalam beberapa kes, diimbangi oleh manfaat cukai pendapatan peribadi (cukai ke atas pendapatan orang asli). Kecuali, tentu saja, pemastautin yang dikenakan cukai adalah sumber rasmi pendapatan.

Fungsi pasaran bon kerajaan

Pasaran moden GKO dan Z Upa (bon pinjaman persekutuan) mula beroperasi dari pertengahan tahun 1993. Untuk melakukan ini, keseluruhan infrastruktur itu diwujudkan, komponen utama ialah:

• Kementerian Kewangan (penerbit Z Upa).
• CBR - melaksanakan fungsi penyeliaan dan pengawalan. Beliau memegang lelongan, penebusan, menyediakan pelbagai dokumen. Bank Negara sedang cuba untuk mengekalkan tahap T-bil petunjuk pasaran: keuntungan, kecairan, dan sebagainya ..
• pengedar sah. Ini adalah bank-bank yang berbeza komersial, syarikat broker, yang tertarik kepada dana pasaran sendiri dan wang pelanggan mereka di pasaran.
• Moscow Antara Bank Pertukaran Mata Wang (MICEX). platform dagangan melaksanakan fungsi-fungsi di mana semua transaksi berlaku.

Melabur untuk masa depan

Sekarang lebih lanjut mengenai isu bon jangka panjang. "Jangka panjang atau jangka pendek yang lebih baik?" - tanya ramai pelabur baru. Persoalannya, sudah tentu, adalah tidak betul, kerana ia bergantung kepada faktor-faktor berikut:

• kadar nominal.
• tahap keyakinan.
• Peratus kupon.

Ada kalanya lebih menguntungkan untuk melabur dalam projek-projek pelaburan jangka panjang dan menerima kupon faedah hidup daripada untuk melabur dalam pinjaman jangka pendek, yang berada di jarak yang akan tunduk kepada hasil.

Pengelasan terbitan bon pada subjek hak-hak

Pada subjek hak bon dikelaskan sebagai:

• didaftarkan;
• pembawa.

Dikeluarkan oleh Penerbit berdaftar secara individu, dan faedah ke atas mereka adalah ke akaun mereka sendiri pelabur. Pembawa bon, penerbit tidak tetap, seperti saham. Mereka disenaraikan di bursa saham dan semua urus niaga pada mereka menangkap broker tertentu.

Anggaran bon gred pelaburan

Sebelum pelabur untuk melabur dalam bon, anda perlu membuat penilaian terhadap bidang-bidang berikut:

1. kebolehpercayaan telah dipilih syarikat itu untuk melaksanakan pembayaran faedah. Anda perlu tahu jumlah keuntungan tahunan dan semua pembayaran faedah. Jika mereka adalah 2-3 kali lebih kecil daripada pendapatan perusahaan, anda boleh mempercayai dia sebagai penerbit bon. Apa-apa keadaan adalah menunjukkan keadaan stabil syarikat. Analisis ini adalah lebih baik untuk membuat beberapa tahun. Jika trend yang semakin meningkat (peratusan pembayaran semakin berkurangan setiap tahun), maka apa-apa syarikat meningkatkan potensinya jika sebaliknya, peratusan pembayaran yang semakin meningkat, maka ia masuk ke dalam kebankrapan.
2. Berdasarkan keupayaan syarikat untuk membayar balik hutang ke atas apa-apa alasan. Selain daripada bon, firma yang berkenaan liabiliti kewangan lain, seperti pinjaman.
3. Penilaian terhadap kebebasan kewangan syarikat. Adalah dipercayai bahawa syarikat itu tidak bergantung kepada sumber luar, jika hutang itu tidak melebihi 50 peratus.

risiko

Risiko - adalah kebarangkalian kehilangan atau kekurangan dalam keuntungan yang dijangka. Pelaburan - bukan loteri, di mana peluang 50 hingga 50. Ini adalah seimbang, penyelesaian pragmatik. Tetapi kadang-kadang ia berlaku bahawa walaupun syarikat yang paling stabil dan berjaya menjadi muflis.

Untuk mengelakkan kesilapan dan mengurangkan risiko sistem pelbagai penilaian dan penilaian digunakan dalam pasaran saham:

• A ++ - penilaian keselamatan maksimum.
• A + - sebuah syarikat yang sangat baik.
• Dan - syarikat yang baik, tetapi kedudukannya mungkin tidak stabil.
• B ++ - kualiti purata.
• B + - di bawah purata.
• V - berkualiti rendah.
• C - bon spekulasi.