Apakah pelaburan modal? Kecekapan ekonomi pelaburan modal. Tempoh bayaran balik pelaburan

Pembangunan perniagaan melibatkan pelaburan tetap dalam syarikat: ini boleh diedarkan dalam pelbagai artikel bergantung kepada keutamaan yang ditentukan oleh pengurusan dan pembiaya syarikat. Pelaburan yang sepadan mungkin mempunyai status modal. Apa yang akan menjadi kekhususan mereka? Bagaimanakah keberkesanan pelaburan ini dinilai?

Apakah pelaburan modal?

Pelaburan modal adalah dana yang dilaburkan dalam pembinaan, pembinaan semula atau pembelian sumber-sumber tertentu, yang boleh dikaitkan dengan aset tetap atau aset bukan semasa. Bergantung pada peringkat perkembangan perniagaan, jumlah semasa atau lain-lain jenis pelaburan mungkin berbeza-beza. Oleh itu, trend biasa ialah peningkatan secara beransur-ansur dalam jumlah pelaburan dalam pembinaan semula dan, dengan sewajarnya, pengurangan bahagian mereka dalam pembinaan dan pembelian aset tetap: ini adalah kerana manfaat yang lebih besar dalam mengekalkan fungsi sumber-sumber ini daripada dalam memperoleh atau mewujudkan yang baru. Terutama apabila ia datang kepada perusahaan besar, yang dicirikan oleh pembelian aset pengeluaran mahal sekali.

Pelaburan modal adalah wang tunai, yang, sebagai peraturan, terkumpul dalam dana korporat yang disasarkan atau pada akaun bank individu syarikat itu. Sumber-sumber, yang mana pembentukan dana-dana ini, paling sering:

• Pendapatan sendiri firma;
• Pelaburan;
• Pinjaman;
• Pendapatan belanjawan.

Kaedah-kaedah pelaburan modal dalam aset tetap

Terdapat 2 kaedah utama untuk melabur dalam aset tetap syarikat.

Pertama, terdapat pendekatan berpusat. Dia menganggap bahawa jumlah pelaburan utama diselaraskan pada tahap struktur pengurusan utama perusahaan. Sebagai contoh - lembaga pengarah firma atau organisasi induk, jika syarikat itu merupakan anak syarikat syarikat itu.

Kedua, terdapat kaedah yang terpusat untuk melabur dalam modal tetap syarikat. Ia melibatkan membuat keputusan mengenai pelaburan dalam dana di peringkat struktur pengurusan setempat. Sebagai contoh - perkhidmatan pembangunan dan pengoptimuman pengeluaran domestik.

Bergantung pada skala perusahaan, khusus piawaian tempatan semasa, budaya korporat syarikat, kaedah ini atau yang melabur modal korporat dalam aset tetap wujud.

Tempoh bayaran balik dan kecekapan ekonomi pelaburan modal

Tempoh bayaran balik pelaburan dalam dana modal sangat berbeza apabila membandingkan petunjuk ekonomi antara perusahaan yang berbeza. Sebagai peraturan, ia lebih kecil dalam perniagaan kecil daripada perniagaan besar. Mengemas kini aset pengeluaran utama sebuah kilang kecil melibatkan pelaburan dalam pelaburan, yang biasanya akan membayar dalam masa 3-4 tahun. Tumbuhan besar dengan pemodenan yang sama harus berfungsi, sebagai peraturan, sekitar 10 tahun sebelum modal akan dikembalikan dalam bentuk keuntungan dengan mengorbankan nilai tambah.

Mari kita anggap bagaimana anggaran kecekapan ekonomi pelaburan modal dapat dilaksanakan. Sebenarnya, seberapa cepat kesan ekonomi dari pelaburan yang sama, sebahagian besarnya menentukan kejayaan dan daya saing syarikat.

Di bawah kecekapan ekonomi pelaburan yang dipersoalkan, dalam kes umum, nisbah antara kos yang berkaitan dengan pembinaan, pembinaan semula atau pembelian aset tetap dan hasil dalam bentuk keuntungan difahami. Kadang-kadang pulangan pelaburan sebagai kriteria utama untuk menilai keberkesanan pelaburan dalam aset tetap dilengkapkan oleh petunjuk lain. Contohnya - dinamik memperluaskan kehadiran jenama, yang dikenali di dalam lingkungan pengguna. Kedua-dua arah aliran ini dapat diperhatikan walaupun bukan petunjuk ekonomi paling cemerlang.

Dalam semua kes, hasil langsung melabur dalam aset tetap adalah peningkatan dalam kapasiti pengeluaran firma atau perubahan kualitatif di dalamnya. Ini bermakna bahawa syarikat mendapat peluang untuk menghasilkan lebih banyak barang atau lebih banyak produk teknologi. Satu lagi soalan ialah sama ada ini akan disertai dengan pengurangan kos. Faktanya ialah pengurangan perbelanjaan tidak selalu bergantung pada keutamaan pengurusan syarikat mengenai pembaharuan aset tetap. Di dalam aktiviti ini, petunjuk seperti produktiviti buruh di firma, tahap sumber simpanan, bahan bakar, kecekapan logistik, pembuatan infrastruktur yang ada adalah penting.

Kepada penunjuk yang sama, pelaburan modal tidak selalu berkaitan secara langsung. Oleh itu, kecekapan ekonomi dari investasi modal harus dinilai dengan perubahan pada fakta bahwa banyak kondisi untuk pertumbuhan bisnis tidak bergantung pada volume dan intensitas dari investasi yang bersangkutan. Walau bagaimanapun, pengurusan firma itu tidak boleh mengabaikan keinginan untuk membina model pelaburan yang paling seimbang dalam aset tetap. Marilah kita mempertimbangkan kriteria utama untuk menyelesaikan masalah ini.

Kriteria utama untuk memastikan keberkesanan pelaburan modal

Pakar mengenalpasti senarai kriteria berikut yang dipersoalkan:

• Perancangan pelaburan yang berkesan;
• Cari projek yang paling maju dalam teknologi untuk pembinaan dan pembinaan semula aset tetap, penyelesaian lanjutan untuk aset bukan semasa yang sedia ada;
• Keutamaan kelayakan pelaburan pelaburan;
• Mempelajari pengalaman perniagaan lain;
• Penglibatan pakar yang berwibawa dalam membuat keputusan mengenai pelaburan dalam aset tetap.

Setiap kriteria ini sangat penting. Tugas pengurusan syarikat bukan untuk mengabaikan mereka yang mungkin sekunder dengan spesifikasi pengeluaran. Jika ini tidak dapat dielakkan, tetapi pada masa yang sama, para pesaing dapat memenuhi kriteria ini, maka, hal-hal lain yang sama, bisnis mereka akan berkembang dengan lebih baik.

Jenis kecekapan ekonomi pelaburan dalam aset tetap

Pakar mengenal pasti beberapa cara yang mana anda boleh menganalisis hasil arah pembiayaan ini, sebagai pelaburan modal. Kecekapan ekonomi pelaburan modal, misalnya, adalah dua jenis utama. Yang mana? Pakar menekankan kecekapan: mutlak, perbandingan. Mari kita mengkaji ciri masing-masing dengan lebih terperinci.

Kecekapan mutlak melabur

Oleh itu, terdapat kecekapan ekonomi pelaburan modal yang mutlak. Inti ini terletak pada mendedahkan angka yang menunjukkan nisbah kenaikan output bersih kepada perbelanjaan dalam meningkatkan aset tetap. Dalam kes ini, barang-barang dibentuk melalui penggunaan aset tidak lancar, jadi pelaburan yang dimaksudkan sering diambil kira dalam bidang yang agak sempit - mencerminkan bidang perniagaan perniagaan. Perlu diingat bahawa pelaburan yang dikira atas perbelanjaan dana susutnilai tidak diambil kira apabila menentukan keberkesanan pelaburan yang dipersoalkan.

Satu lagi nuansa: pengiraan kecekapan ekonomi pelaburan modal perlu dilakukan dengan pindaan bahawa pemantauan fungsi aset tetap wajar direalisasikan secara bebas. Setakat yang, sebaliknya, adalah berkesan, mungkin tidak mempunyai hubungan langsung dengan kualiti pelaburan dalam pengeluaran. Walaupun, sebagai peraturan, kedua-dua parameter berkorelasi dengan satu sama lain.

Oleh itu, perlu diingat bahawa kecekapan ekonomi keseluruhan pelaburan modal, jika kita bercakap tentang pelbagai mutlaknya, dianggap secara berasingan daripada produktiviti modal. Walaupun trend positif yang mencirikan penunjuk pertama, secara keseluruhan, membuat kemungkinan untuk menganggarkan kedua.

Kecekapan pelaburan perbandingan

Terdapat kecekapan perbandingan pelaburan dalam aset tetap. Parameter ini dianggap untuk menentukan oleh pengurusan pilihan optimum, paling menguntungkan untuk melaksanakan keputusan pengurusan tertentu. Sebagai contoh, berkaitan dengan pengemaskinian pangkalan pengeluaran syarikat. Indikator perbandingan kecekapan ekonomi pelaburan modal memungkinkan untuk mengenalpasti mana-mana skim yang ada untuk melaksanakan keputusan pengurusan dicirikan dengan kos yang minimum, serta keperluan minimum untuk kecairan. Ia mungkin perlu untuk mencari kombinasi optimum parameter ini.

Satu lagi aspek keberkesanan perbandingan pelaburan dalam aset tetap adalah perbandingan keputusan pelaburan yang sama dan pembiayaan infrastruktur yang tidak produktif perusahaan. Di atas, kita mencatat bahawa pemodenan dana tidak selalunya menentukan penjajaran model perniagaan utama, kerana firma dapat menghasilkan pesaing dalam mengoptimalkan bidang kerja yang tidak berkaitan langsung dengan pengeluaran. Model komparatif untuk menilai keberkesanan pelaburan dalam aset tetap melibatkan analisis terperinci oleh pengurusan aktiviti yang berkaitan dan penerimaan, jika perlu, penyelesaian yang bertujuan untuk mengoptimumkan proses perniagaan di kawasan tersebut.

Pekali kecekapan pelaburan dalam aset tetap

Ia berlaku bahawa satu skim dicirikan oleh kemungkinan untuk menjimatkan pelaburan, yang lain - untuk mencapai pengurangan ketara dalam kos. Dalam kes ini, ia mungkin perlu menggunakan beberapa petunjuk normatif, yang boleh digunakan apabila memilih model tertentu. Antara yang paling popular ialah pekali kecekapan ekonomi pelaburan modal. Ia boleh dipasang untuk perusahaan, industri atau ekonomi tertentu secara keseluruhan. Sesetengah ahli ekonomi memilih untuk melihatnya sebagai penunjuk makroekonomi untuk menilai perkembangan firma yang mengambil kira keadaan dalam ekonomi negara.

Faktor yang dipertimbangkan untuk industri boleh jauh lebih rendah atau lebih tinggi daripada negara kebangsaan, yang ditentukan oleh kekhususan faktor-faktor ekonomi yang memberi impak kepada segmen tertentu. Sebagai contoh, dalam pengeluaran perindustrian, nisbah kecekapan pelaburan dalam aset tetap secara amnya lebih rendah daripada ciri pembinaan atau, sebagai contoh, teknologi maklumat. Salah satu nisbah tertinggi adalah dalam perdagangan runcit. Ini adalah kerana segmen ini adalah antara yang paling menguntungkan. Pulangan pelaburan di dalamnya berlaku agak cepat, bagaimanapun, untuk mengekalkan fungsi model perniagaan, mungkin perlu menarik modal dalam jumlah yang sangat besar.

Jika kita bercakap tentang aspek makroekonomi keberkesanan pelaburan dalam dana, penunjuk yang mencirikan pelaburan boleh dibandingkan dengan pekali deflator yang berbeza dan indikator kewangan. Oleh itu, secara umum diterima bahawa kecekapan penunjuk ekonomi tempatan dibandingkan dengan inflasi, serta dengan kadar pembiayaan semula Bank Sentral .

Sekiranya kecekapan ekonomi tahunan pelaburan modal jauh lebih tinggi daripada kedua-duanya, ini mungkin menunjukkan kualiti pengurusan yang tinggi dalam perusahaan. Tetapi adalah wajar bahawa penunjuk yang sama lebih tinggi daripada inflasi. Hanya dalam kes ini, pemilik perniagaan akan masuk akal, dari sudut pandangan ekonomi, untuk mengembangkan perniagaan. Sudah tentu, perusahaan boleh beroperasi dengan keuntungan kecil pelaburan modal, dan melaksanakan tugas-tugas sosial yang penting. Tetapi dalam hal ini, dia kemungkinan besar memerlukan bantuan pemerintah - dalam bentuk subsidi anggaran atau, misalnya, pinjaman konsesi.

Kriteria penilaian objektif ke atas kecekapan ekonomi pelaburan dalam aset tetap

Apabila menilai dan menganalisis keberkesanan pelaburan yang sedang dipertimbangkan, pengurusan firma itu harus memberi perhatian yang besar kepada objektif untuk mengkaji hasil pelaburan dalam aset tetap. Untuk ini, kriteria berikut boleh diambil kira:

• Menjalankan analisa ke atas keberkesanan pelaburan, dengan mengambil kira inersia proses perniagaan banyak (penilaian itu tidak boleh dijalankan sebaik sahaja penggunaan keputusan utama dalam menghantar wang ke pengeluaran, dan setelah masa tertentu, dalam perusahaan besar, hasilnya dapat dilihat hanya sekitar 2-3 tahun selepas pelaburan dibuat) ;
• Perakaunan untuk kekhususan perniagaan dalam industri (dalam satu kawasan, kecekapan tinggi pelaburan dalam dana adalah faktor penentu keuntungan dan prospek pembangunan perniagaan, di sisi lain ia boleh menjadi penunjuk sekunder);
• Pertimbangan pelaburan dalam aset tetap sebagai sebahagian daripada model tunggal pengurusan ekonomi syarikat - bersama dengan kakitangan, dasar kewangan, pemasaran, promosi jenama.

Oleh itu, penilaian objektif ke atas keberkesanan pelaburan dalam aset tetap melibatkan pertimbangan faktor yang secara rasmi tidak mempunyai hubungan langsung dengan aset tetap. Dalam sesetengah industri, faktor-faktor tertentu akan menjadi penting dalam segmen lain - yang lain, disebabkan oleh perbezaan antara dinamik dan kandungan proses ekonomi dalam perusahaan yang berbeza.

Perakaunan untuk pelaburan modal

Pertimbangkan aspek seperti perakaunan untuk pelaburan modal. Apa untuknya?

Pertama sekali, pengurusan syarikat perlu mengawal bagaimana pelaburan modal dibelanjakan dan diedarkan. Kecekapan ekonomi pelaburan modal dianggarkan sebahagian besarnya berdasarkan kualiti transaksi pemantauan dengan mereka.

Perakaunan untuk pelaburan yang dipersoalkan menggunakan akaun 8 perakaunan. Bergantung pada arahan pembiayaan tertentu, sub-akaun juga boleh digunakan. Oleh itu, dalam hal pembinaan - urus niaga wang di kawasan ini ditetapkan pada subakrif 3 akaun 08. Pada masa yang sama, adalah disyorkan untuk mengelaskan perbelanjaan yang berkaitan atas dasar kepunyaan bangunan atau struktur tertentu, dan juga untuk mendedahkan transaksi perniagaan yang termasuk:

• Sebenarnya untuk pembinaan;
• Untuk pemasangan kerja;
• Untuk pembelian peralatan dan peralatan;
• Untuk merancang dan mengkaji tugas.

Bergantung kepada bagaimana pembinaan aset tetap dijalankan - oleh kuasa dalaman organisasi atau oleh kontrak, - dasar perakaunan khusus untuk mekanisme pembiayaan perniagaan seperti pelaburan modal dipilih. Kecekapan ekonomi pelaburan modal dalam kes ini juga akan dinilai dengan cara yang berbeza. Ini disebabkan terutamanya oleh fakta bahawa urus niaga perniagaan yang berada dalam kecekapan syarikat itu sendiri, sebagai peraturan, jauh lebih telus: pemantauan mereka lebih mudah dicapai daripada penganalisis yang berkaitan untuk tindakan kontraktor.