Hasil kerajaan dan punca-punca ketidakstabilan kewangan: kajian kajian empirikal

Punca-punca ketidakstabilan kewangan, kebanyakan ahli ekonomi menghubungkan dengan sistem pinjaman. Sebagai contoh, Kaminsky dan Richard membongkar fenomena "krisis kembar", termasuk krisis perbankan dan krisis imbangan pembayaran. Pengarang juga ambil perhatian bahawa episod yang mereka menganalisis, masalah sektor perbankan biasanya mendahului krisis mata wang, dan yang kedua kemudian memperdalam krisis perbankan, membentuk kitaran ganas, menyebabkan hasil kerajaan berkurangan dan perbelanjaan.

Terdapat banyak kajian teori, yang menganalisis kesan tertentu jangkitan, di mana bilangan faktor yang menyumbang kepada penyebaran krisis dari satu negara ke negara lain, termasuk parameter nisbah antara mata wang dan pasaran saham, perbankan merentas desa dan hubungan perdagangan luar negeri dan kesannya terhadap pendapatan kerajaan.

Oleh itu, dalam konteks globalisasi, pembukaan pasaran kewangan, pengembangan perdagangan asing meningkatkan risiko percambahan ketidakstabilan kewangan dan krisis dari satu negara ke negara lain. Semua ini kini membentuk faktor risiko pengantara penerimaan negara Persekutuan Rusia dan kestabilan kewangannya. Dasar fiskal dalam persekitaran sedemikian adalah instrumen mengawal rintangan ini.

pengurusan ekonomi makro dalam tempoh ketidakstabilan kewangan dan kelembapan ekonomi perlu memberi tumpuan kepada mengekalkan aktiviti ekonomi dan berdasarkan kewangan dan terselaras dasar fiskal. Instrumen utama peraturan fiskal kitaran ekonomi, yang menentukan hasil negeri adalah, sebagaimana yang diketahui, kawalan automatik dan budi bicara. Keberkesanan dan kecukupan penstabil automatik semasa krisis secara meluas dibincangkan dalam kesusasteraan ekonomi. penstabil automatik berdasarkan pengurangan serentak cukai dengan penurunan dalam pengeluaran dan peningkatan dalam kos, dalam pemindahan sosial tertentu, semuanya yang akan membolehkan untuk mengoptimumkan pulangan kerajaan. Kelebihan penstabil automatik adalah bahawa mereka bekerja simetri lebih kitaran perniagaan: semasa off - mereka mempunyai kesan serta-merta, mereka kurang terdedah kepada pengaruh politik.

Ia juga merupakan titik popular pandangan, mengikut mana dalam tempoh kemelesetan dan krisis ekonomi, operasi penstabil automatik tidak mencukupi; terdapat keperluan bagi langkah-langkah dasar fiskal budi bicara. Menyedari keperluan dan kebaikan mengaktifkan dasar fiskal budi bicara terhadap latar belakang masa ini dalam kejutan ekonomi dunia, ahli ekonomi memberi perhatian kepada alat yang paling sesuai untuk mengekalkan hasil kerajaan pada tahap yang sesuai, menilai keberkesanan alat ini untuk pelbagai jenis ekonomi. Satu kajian yang dijalankan oleh IMF mendapati bahawa alat yang paling berkesan dasar fiskal di negara-negara maju, di mana kesan langkah-langkah budi bicara adalah positif dalam jangka pendek dan sederhana, manakala dalam pasaran baru muncul, kesan jangka pendek adalah positif, dan jangka sederhana - negatif. Pengiraan yang dijalankan menunjukkan bahawa pakej rangsangan budi bicara di satu peratus membawa kepada peningkatan dalam KDNK sebanyak purata kira-kira 0,1-0,2 peratus.

pelarasan fiskal semasa kemelesetan berdasarkan penggunaan dua alat utama kesan ke atas aktiviti ekonomi - adalah untuk meningkatkan perbelanjaan kerajaan sambil menurunkan cukai. Yang paling kontroversi adalah persoalan keberkesanan peningkatan perbelanjaan untuk merangsang aktiviti ekonomi. Neo-Keynesian berhujah bahawa peningkatan dalam perbelanjaan kerajaan mempunyai kesan positif ke atas seluruh penggunaan dan pertumbuhan gaji sebenar. Walau bagaimanapun, ramai pakar ekonomi menunjukkan bahaya menggunakan alat-alat seperti peningkatan dalam perbelanjaan kerajaan sejak mereka menjadi sia-sia dan menjaga kepentingan kumpulan-kumpulan tertentu, dan bukannya ekonomi secara keseluruhannya. Ia membuktikan bahawa tindakan pengganda fiskal mungkin juga negatif, jika pertumbuhan dalam perbelanjaan kerajaan, akhirnya, membawa kepada penurunan dalam pelaburan swasta dan penggunaan swasta. Di samping itu, ramai penyelidik telah mengambil perhatian bahawa peningkatan dalam perbelanjaan kerajaan berfungsi sebagai penghalang kepada pertumbuhan ekonomi jangka panjang. Kajian terbaru juga menunjukkan bahawa strategi fiskal adalah kurang sesuai untuk ekonomi terbuka, di mana tindakan instrumen fiskal boleh diimbangi oleh kawalan modal dan rejim kadar pertukaran.

Bahaya meningkatkan perbelanjaan bajet dikaitkan dengan peningkatan tekanan inflasi. Bagi negara-negara dengan baki negatif pembayaran dan tidak fleksibel kadar pertukaran, peningkatan dalam perbelanjaan kerajaan boleh memberi kesan yang amat negatif.